A un día del debate, la BVG alerta riesgos en la reforma al mercado de valores

A menos de 24 horas del primer debate en la Asamblea Nacional, la Bolsa de Valores de Guayaquil (BVG) encendió las alarmas sobre la reforma al mercado bursátil ecuatoriano.

En un pronunciamiento emitido este 1 de julio de 2026, la institución advirtió que el proyecto puede reducir la transparencia, debilitar la valorización de instrumentos y limitar el financiamiento del país.

El Proyecto de Ley Orgánica Reformatoria al Código Orgánico Monetario y Financiero (COMYF), Libro II, Ley de Mercado de Valores, entra a primer debate en el pleno el 2 de julio.

¿Por qué preocupa la pérdida del precio público?

La BVG explicó que el principal riesgo está en la pérdida del precio público. Si las operaciones se dispersan en canales paralelos, dijo, la curva de rendimiento deja de cumplir su función como referencia confiable.

Sin ese precio, agregó, no hay forma seria de valorar bonos, obligaciones y emisiones privadas; de comparar tasas; ni de definir el costo real de financiamiento en el mercado.

La institución advirtió que el impacto va más allá de lo bursátil. Alcanza al proveedor del Estado que recibe Bonos de Deuda Interna y necesita convertirlos en liquidez.

También al jubilado o beneficiario de bonos públicos que no es inversionista profesional; al inversionista que requiere saber cuánto vale un activo; y a la empresa que depende de tasas confiables para financiarse.

“Cuando el precio deja de ser una referencia visible, comparable y verificable, el más débil negocia a ciegas”, precisó la BVG.

¿Qué riesgo hay de concentración financiera?

Otro punto crítico, agregó, es el riesgo de concentración financiera. La banca ya concentra crédito, captación, relación con clientes y poder de distribución en el sistema.

Permitir que actores con intereses cruzados asuman funciones propias del mercado de valores sin las mismas obligaciones técnicas, legales y de supervisión no amplía la competencia: puede reducirla, afirmó la institución.

¿Qué pide la BVG antes de la aprobación?

La BVG hizo un llamado a revisar los puntos críticos de la reforma antes de su aprobación en la Asamblea Nacional.

El énfasis, precisó, está en preservar la formación pública de precios, proteger la función de la curva de rendimiento, garantizar la trazabilidad y evitar conflictos de interés.

También pidió asegurar que todos los actores que realicen funciones bursátiles operen bajo estándares equivalentes, sin ventajas regulatorias entre unos y otros.

“La posición de la BVG es clara: más mercado de valores, pero con precio público, trazabilidad, reglas equivalentes y protección real al inversionista”, afirmó la institución.

“Ecuador no necesita un mercado más opaco ni más concentrado; necesita más caminos transparentes para invertir, producir y crecer”, agregó.