Sector eléctrico de Ecuador aún no se beneficia del repunte de la inversión extranjera

La inversión extranjera directa (IED) en Ecuador alcanzó $431,5 millones entre enero y marzo de 2026, un crecimiento de 85,7 % frente al mismo período de 2025 y uno de los mayores flujos para un primer trimestre desde 2016, según datos el Banco Central del Ecuador (BCE). Sin embargo, este incremento no se reflejó en el sector eléctrico, que recibió apenas $365.800 de capital extranjero.

Las estadísticas del BCE muestran que la actividad de electricidad, gas y agua concentró apenas el 0,08 % de toda la inversión extranjera registrada en el país durante el trimestre. Solo el sector de servicios comunales, sociales y personales recibió menos inversión, al no registrar ingresos de capital.

En función de estos resultados, la actividad de electricidad, gas y agua se ubicó muy por debajo de:

El bajo nivel de inversión contrasta con el momento que atraviesa el sistema eléctrico ecuatoriano. El país necesita incorporar alrededor de 1.300 MW para enfrentar el estiaje 2026-2027.

Los resultados distan también del plan del Gobierno, anunciado el 20 de abril pasado, de incorporar de 920 megavatios (MW) en arrendamiento y la compra de nueva infraestructura en este año.

A ello se suma el Decreto Ejecutivo 32, que obliga a los grandes consumidores eléctricos (AV1 y AV2), entre ellos mineras, cementeras y acereras, a implementar proyectos de autogeneración hasta diciembre de 2026.

El desafío para el sector eléctrico

A pesar de este escenario, el reducido flujo hacia electricidad, gas y agua evidencia que el sector todavía no logra captar capital extranjero para desarrollar nuevos proyectos de generación.

Las cifras del BCE muestran además que la actividad mantiene un comportamiento irregular. Tras recibir $4,64 millones en el primer trimestre de 2025, cayó en el segundo trimestre ($109.000). Luego registró $2,21 millones en el tercero, cerró el cuarto trimestre con una salida de capitales de $7,57 millones y volvió a terreno positivo con apenas $365.800 entre enero y marzo de 2026.

Estos resultados ocurren pese a que tras la crisis eléctrica de 2024 se realizaron reformas a la normativa para flexibilizar la participación privada en generación, aunque el rol de este sector no es nuevo.

Ricardo Buitrón, consultor en proyectos hidroeléctricos, precisa que la participación del sector privado en generación comenzó a consolidarse desde mediados de la década de 1990, cuando la legislación abrió la posibilidad de que empresas privadas desarrollaran proyectos para abastecer al Sistema Nacional Interconectado (SNI) o cubrir su propia demanda.

Las iniciativas en un inicio debían ser hasta 10 MW, luego de hasta 50 MW y actualmente pueden ascender hasta 100 MW.

Para Buitrón, este tipo de inversiones permiten asegurar el abastecimiento eléctrico, pero también pueden ofrecer rentabilidad porque los costos de producción de energía resultan más asequibles frente a los que ofrecen las empresas distribuidoras.

Sin embargo, el especialista advierte que el país no puede depender exclusivamente de estas inversiones para resolver los problemas estructurales del sector eléctrico. Buitrón sostiene que el Estado debe mantener un papel irrenunciable en la planificación, regulación y expansión del sistema eléctrico para garantizar la provisión de este servicio publico, como establece la Constitución.

"El Estado debe participar porque, de lo contrario, estaría dejando todo en manos de la iniciativa privada y, si no hay interés de invertir, pueden producirse desabastecimientos de energía eléctrica."

El crecimiento de la IED no provino principalmente de nuevos proyectos

El Banco Central explicó que el aumento de la inversión extranjera estuvo impulsado principalmente por las utilidades reinvertidas, que ascendieron a $246,7 millones y representaron el 57 % del flujo total registrado en el trimestre.

A ello se sumaron $138,8 millones en acciones y otras participaciones de capital, rubro que incluye operaciones como capitalización de reservas y compensación de créditos entre empresas de inversión directa, mientras que el componente denominado "otro capital" aportó $46 millones.

Esto significa que el crecimiento de la IED respondió en gran medida a decisiones financieras y contables de empresas que ya operan en Ecuador, más que a la materialización de nuevos proyectos de inversión.