El financiamiento para emprender en Ecuador tiene varias puertas

Un negocio que arranca en Ecuador puede financiarse con un crédito desde $500, con un socio que compre parte de la empresa o con una emisión en la bolsa. La dificultad no está en la lista de opciones, sino en saber cuál le corresponde y en calificar para ella.

"El principal desafío del emprendedor no es únicamente conseguir financiamiento, sino conseguir el financiamiento correcto", dice Gabriel Rovayo, presidente de la consultora Roadmak Solutions. No es lo mismo financiar una idea, capital de trabajo, maquinaria o una expansión.

Su regla: el crédito sirve cuando hay capacidad de pagarlo; el inversionista, cuando hay oportunidad de crecer.

¿Dónde está el crédito más barato?

Para quien empieza, la puerta más barata es la banca pública, explica. BanEcuador presta de $500 a $5.000 con el Crédito 1x30, a tasa fija de 1 % anual para determinados beneficiarios, hasta 30 años y sin garante hasta $3.000. Desde $5.001 opera el Crédito Productivo Pymes, entre 9,7 % y 11 % anual.

La tasa del Crédito Productivo Pymes es referencial y se ajusta cada mes según el segmento de crédito del Banco Central del Ecuador (BCE), aclara; la del 1x30 se mantiene fija.

Cuando el negocio ya factura, se abre la banca privada. Banco Pichincha financia capital de trabajo hasta 18 meses y activo fijo hasta 84 meses; Banco Guayaquil pide ventas anuales desde $100.000, y Cooprogreso presta de $600 a $80.000, de 12 a 72 meses.

Lo que decide el acceso suele ser el modelo de negocio, dice Vanessa Gallardo, coordinadora del Centro de Innovación y Emprendimiento de la Universidad Internacional del Ecuador (UIDE). 

Para trabajarlo hay incubadoras, aceleradoras y convocatorias públicas, como las de Conquito. Y el crédito bancario solo se abre con el negocio formalizado y facturando.

Rovayo pide mirar más allá de la tasa: importan el plazo, las garantías y que la cuota calce con el flujo de caja. Y alerta que la urgencia no debe empujar al crédito informal: antes de aceptar dinero hay que verificar que la entidad esté regulada.

¿Qué opciones no implican deuda?

Endeudarse tampoco es la única vía. El emprendedor puede obtener capital semilla, recurrir a un inversionista ángel o venture capital —donde se cede participación—, o ir al crowdfunding, donde HazVaca y Acolítame cobran de 12 % a 15 % de lo recaudado.

¿Cómo se entra a la bolsa?

Otra puerta es el mercado de valores. El instrumento depende del destino del dinero, explica Catalina Pazos, directora ejecutiva de la Asociación de Casas de Valores del Ecuador (Asocaval). 

Para capital de trabajo corresponde un papel comercial; para mediano y largo plazo, una emisión de obligaciones, y si hay flujo continuo, una titularización.

Ahí hay que distinguir dos necesidades, precisa César Robalino, gerente general de la Bolsa de Valores de Quito (BVQ): el emprendedor busca capital inicial y la pyme, financiamiento. Y aunque las tasas se parezcan, hay inversionistas que sí asumen riesgos que la banca no toma.

El trámite pasa siempre por una casa de valores autorizada, agrega: ella estructura la operación, la tramita ante el regulador y busca a los inversionistas.

Para las más pequeñas está el Registro Especial Bursátil (REB), que alivia dos exigencias. 

Al emisor regular se le piden informe de planificación de riesgo y auditoría externa; en el REB no se exige ninguna de las dos, precisa Pazos. 

Los demás requisitos siguen en pie: balances, garantía general e inscripción previa en la Superintendencia de Compañías.

Por esa vía salió Waykana, la primera pyme ecuatoriana que emitió acciones con ese registro.

Aun así, la puerta es estrecha. Los productos existen —los ofrecen BanEcuador, la banca privada y las cooperativas—, pero el crédito no está llegando a las más pequeñas, afirma Pazos. 

Por el techo de la tasa activa, dice, las instituciones financieras no lo están entregando, y el monto que esas empresas colocan en la bolsa también es bajo.

Por eso Asocaval planteó a la Asamblea Nacional un proceso simplificado para que las pymes accedan al mercado de valores.

¿Cuándo conviene pedir y cuándo no?

Conviene pedir cuando el negocio está formalizado, separa sus cuentas y muestra con números para qué usará el dinero. No conviene sin saber qué capital necesita. Las opciones existen; el acceso, todavía no para todos.

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