El crédito crece, pero ahora viene la prueba más difícil

Somos testigos de una evolución favorable del crédito al sector privado en Ecuador. Gracias a un manejo adecuado, la capitalización de utilidades y nuevas fuentes de fondeo externo, el crédito total en relación con el Producto Interno Bruto (PIB) creció desde un 12.3% en el año 2005 al 57.3% a finales del año 2025. A pesar del progreso observado, cifras del Banco Mundial dejan al Ecuador con estos resultados en el medio de la tabla de posiciones en América Latina, liderada por Chile con un indicador de 102% del PIB, cercano a los niveles observados en países desarrollados, mientras en el otro extremo está Argentina con 18% del PIB.

Datos más recientes confirma que la tendencia se mantiene. A mayo 2026, las últimas cifras disponibles del Banco Central del Ecuador muestran que el saldo de crédito del sistema financiero ecuatoriano alcanzó los $73.087 millones, un crecimiento del 10.7% en términos anuales, tasa relativamente alta para una economía que crece aproximadamente el 2% anual y enfrenta una tasa de inflación del 1%.

Sin embargo, no todos los segmentos de crédito avanzan a la misma velocidad. El crédito total a los hogares alcanzó los $47.267 millones en mayo 2026, con una tasa de crecimiento interanual del 7.8%. Si separamos los bancos privados de las cooperativas del segmento 1 y 2 vemos que la tasa de crecimiento en la cartera de consumo difiere significativamente. A mayo 2026, el crédito de los bancos a los hogares creció 10.0% en términos interanuales, mientras en las cooperativas creció 4.9%.

La mayor expansión se da en el sector corporativo, casi totalmente atendido por el sector bancario. El saldo de la cartera de préstamos a empresas alcanzó $28.299 millones (equivalente al 20.5% del PIB), con una expansión del 16.7% en términos anuales. Mayor optimismo en las empresas ante la relativa estabilidad económica y política, a pesar del limitado progreso en temas de seguridad y generación de empleo, ha resultado en una expansión notable en la concesión de crédito al sector. Si bien desde 2024 muchas empresas se beneficiaron de la liquidez del sistema financiero para realizar reestructuraciones de deuda en condiciones muy atractivas, los préstamos más recientes responden a necesidades de las empresas para financiar su expansión, mejorar sus niveles de productividad o requerimientos de capital de trabajo.

El reto es sostener la calidad del crédito

El gran desafío para todas las instituciones del sistema financiero, tanto bancos como cooperativas, es el encontrar clientes con buenos perfiles crediticio, y así evitar riesgos de sobre endeudamiento con aquellos que ya han tomado créditos con varias entidades, donde un crédito adicional puede deteriorar su capacidad de pago. Si bien la calidad de los portafolios de crédito a nivel agregado se ve relativamente bien, con un índice de mora (cartera vencida/cartera total) de 4.5%, este difiere mucho entre instituciones. Además, es más fácil mostrar un buen número cuando la cartera crece, pues se diluyen los malos préstamos.

Este es el momento en el que bancos y las cooperativas deben ser mucho más proactivos en el manejo contracíclico del riesgo, una estrategia donde las entidades financieras endurecen sus políticas de crédito y acumulan reservas durante las fases de expansión económica, para luego flexibilizar el financiamiento y liberar provisiones o capital durante las recesiones, suavizando así los ciclos económicos. Esperemos los administradores de las instituciones financieras sigan a la altura de las circunstancias.