Crisis financiera a la vista

La economía mundial bien podría estar en el umbral de una nueva crisis financiera. La caída estrepitosa en la paridad de la lira turca, del rublo ruso y del rial iraní presagian la repetición de antiguos episodios como los que se dieron en 1997 y provocaron el denominado efecto “tequila” que, comenzando en México, contaminó a Tailandia, Rusia y Brasil, requiriendo una intervención masiva por parte del FMI para restaurar la semblanza de equilibrio en los mercados de las monedas.

El daño a la actividad económica real fue profundo y de gran amplitud. Se produjeron efectos catastróficos sobre el empleo, la producción, los ingresos y el bienestar. La repercusión, además, fue universal no obstante que por aquel entonces la economía global estaba incipientemente globalizada.

Fue también la antesala de los descalabros que ocurrieron en la economía ecuatoriana en 1999. El precio del petróleo cayó al nivel más bajo observado en toda la historia y lo propio ocurrió con los rubros de exportación privados, como los camarones y el banano, afectados como fueron por los efectos del Fenómeno El Niño. La contaminación hacia el sector financiero fue virulenta y causó la descalificación del 75 % de los activos de la banca, y la pérdida de más de medio millón de empleos. Ocasionó el descalabro del sucre y la adopción de la dolarización.

El episodio actual es provocado por las pugnas comerciales iniciadas por el presidente Trump y reciprocadas por los países directamente afectados. Hay, además, temas candentes de geopolítica que involucran a China, Rusia y a Irán, y el resultado inmediato será la apreciación del dólar. En una economía totalmente globalizada, donde los mercados monetarios funcionan a toda hora y 360 días al año, las repercusiones son inmediatas. De seguir en esta pendiente, se afectará el precio del petróleo por efecto de la caída de la demanda, se erigirán más trabas al intercambio comercial, y se afectarán los flujos de capital que complementan el ahorro nacional en los mercados emergentes.

Localmente no debemos subestimar los paralelos. Se puede repetir la historia, incluyendo la parálisis de la política económica, como lo fue en aquel entonces. Finalmente, se pueden dar una vez más los efectos devastadores sobre la economía nacional con el consecuente descalabro político producto de la imprevisión.