La liquidez de Ecuador crece 9,1 % en agosto, frente al 14 % de hace un año

La economía ecuatoriana tiene más dinero que hace un año, pero ese dinero crece con menos fuerza. 

La liquidez aumentó 9,1 % anual en agosto de 2026, es decir, $8.737 millones más, y llegó a $104.713 millones, según el Banco Central del Ecuador (BCE). En agosto de 2025, en cambio, había crecido 14 %, equivalente a $11.812 millones.

El Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo difundió el dato este martes 13 de octubre y afirmó que el aumento genera "condiciones favorables para el financiamiento, el consumo y la actividad productiva".

Lo atribuyó a que hogares y empresas tienen más dinero depositado y a que el sistema financiero presta más: el crédito productivo creció 16,7 % en un año. Esa relación entre depósitos y préstamos es la clave para entender la cifra.

¿Qué mide la liquidez?

El economista Francisco Borja, docente de la Universidad San Francisco de Quito (USFQ) y especialista en temas monetarios, explicó que, como Ecuador no emite su propia moneda, la única forma de crear dinero es el crédito: cuando un banco o una cooperativa presta, ese dinero aparece como depósito del cliente.

Por eso, agregó, lo que importa no es solo que la liquidez suba, sino a qué velocidad lo hace. Borja lo comparó con el producto interno bruto (PIB): crecer 2 % puede parecer una buena noticia, salvo cuando el año anterior la economía creció 4 %.

¿Cuánto creció en años anteriores?

Con esa lógica, el 9,1 % se acerca a lo habitual. Entre 2019 y 2024, la liquidez creció entre 7 % y 10,4 % en agosto de cada año, y la excepción fue 2025, cuando el ritmo subió a 14 %, el más alto desde 2017. 

Desde julio de ese año, el crecimiento se ha frenado casi mes a mes.

Así creció la liquidez en agosto de cada año

• 2026: $104.713 millones, +9,1 %

• 2025: $95.976 millones, +14,0 %

• 2024: $84.163 millones, +8,4 %

• 2023: $77.661 millones, +7,1 %

• 2022: $72.495 millones, +9,3 %

• 2021: $66.319 millones, +10,4 %

• 2020: $60.087 millones, +8,5 %

• 2019: $55.372 millones, +7,2 %

• 2018: $51.663 millones, +8,1 %

• 2017: $47.775 millones, +11,9 %

• 2016: $42.704 millones, +8,0 %

El freno se nota tanto en el dinero que los ecuatorianos guardan en ahorros y depósitos a plazo, que crecía 16,3 % hace un año y ahora avanza 11,4 %, como en el que usan para el día a día, en efectivo y cuentas corrientes, que pasó de crecer 9,9 % a 4,7 %, según el BCE.

La banca privada muestra el mismo patrón. Según el portal DataLab de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (Asobanca), a septiembre de 2026 sus depósitos crecían 12 % anual y su cartera de créditos, 13,2 %.

Borja explicó que el año pasado los depósitos llegaron a crecer cerca de 17 %, por lo que el sistema financiero sigue creciendo, pero con menos velocidad.

¿Qué puede significar el freno?

Esa pérdida de velocidad abre otra lectura del dato oficial: para un experto consultado, que prefirió no ser identificado, el 9,1 % no es una buena noticia, porque muestra que algo está haciendo que la economía se desacelere, aunque el dinero siga aumentando en términos nominales.

El experto advirtió que, cuando el dinero crece menos, los precios tienden a bajar, y que eso, aunque puede presentarse como algo positivo, también puede llevar a que las personas vendan sus bienes más rápido y a menor precio.

Agregó que las contracciones del dinero suelen acompañar a las recesiones, pero precisó: "No digo que estemos yendo para allá".

¿Qué datos faltan?

Para despejar esa duda hacen falta las cifras de empleo, que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) postergó hasta el 22 de diciembre de 2026.

Borja explicó que, sin esos datos, no es posible saber si el freno de los depósitos responde a una economía con menos dinamismo o a otros factores, como tasas de interés bajas.

En un escenario con riesgo de apagones y del fenómeno de El Niño, el experto consultado afirmó que sería mejor contar con las estadísticas, "sean buenas o sean malas", para saber con más certeza cómo avanza el país.