Imitar a Milei perjudicaría a Brasil

Las elecciones presidenciales de Brasil van rumbo a una segunda vuelta: Flávio Bolsonaro superó al actual presidente Luiz Inácio Lula da Silva, pero ninguno obtuvo la mayoría para ganar. Los bolsonaristas promueven el programa económico del argentino Javier Milei como modelo, pero olvidan las circunstancias en que llegó al poder y sus resultados.

Cuando Argentina eligió a Milei, su principal problema era la inflación (211 % en 2023). La brasileña se sitúa en torno al 4,2 %, aunque las elevadas tasas de interés agravan las presiones fiscales. El mandato inmediato para Brasil es aumentar el ingreso real, crear empleo de calidad y reducir las tasas para estabilizar la deuda sobre el PBI y permitir la inversión.

El programa de Milei se basó en tres pilares: rápida eliminación del déficit fiscal primario (mediante recortes en infraestructura, ciencia y universidades, y erosionando jubilaciones y salarios públicos), aprovechamiento del tipo de cambio contra la inflación y desmantelamiento del Estado. Brasil no puede imitar esta estrategia, pues su falta de margen fiscal no se debe al desequilibrio primario, sino al elevado costo del servicio de la deuda (8 % del PBI).

Aunque prometió inflación mensual cercana a cero para mediados de 2026 e inversión récord, Milei sobreestimó la velocidad de desinflación y subestimó el daño económico. La inflación cayó al 33,5 % interanual, pero a costa de financiamiento externo e incrementando la deuda con el FMI a 57.000 millones de dólares.

El costo del experimento argentino y las alertas para Brasil

Los argentinos pagan un alto precio: los salarios reales cayeron un 8 %, el desempleo subió al 7,9 % y el 12,8 % de los préstamos familiares está en mora (seis millones de personas). El consumo y la inversión cayeron, el PBI se redujo un 0,6 % en el segundo trimestre y la economía entró en recesión.

La fragilidad del modelo quedó expuesta en 2025 con dos corridas contra el peso, que exigieron un rescate del FMI por 20.000 millones de dólares y apoyo del Tesoro de EE. UU. Sin ayuda externa, el peso se habría depreciado. Argentina depende hoy del apoyo estadounidense para evitar que la inflación vuelva a dispararse, convirtiéndose de hecho en un Estado cliente de EE. UU.

El experimento de Milei ha fracasado: su único éxito parcial costó un sistema productivo más pobre, trabajadores con menos oportunidades y un sector público sobreendeudado. Brasil, que no recurre al FMI desde 2005, mantiene una independencia económica que debe preservar.

En esta segunda vuelta no solo se enfrenta la democracia brasileña, sino dos modelos: uno enfocado en una economía desarrollada, diversificada e innovadora; y otro volcado a la primarización, la caída del mercado interno y la dependencia externa.