Los ‘olvidados’ del calculo de la deuda

Parecen deuda, se pagan como deuda, pero no son deuda. El Gobierno tiene un esquema teórico que elimina algunas cuentas de sus registros de pago y consigue, entre otras cosas, que el margen de endeudamiento público sea menor al que estiman los analistas y expertos.

Según el Ministerio Coordinador de la Política Económica, por ejemplo, para que un monto prestado al Gobierno sea considerado deuda debe tener un plazo mayor a un año. Si los préstamos son cancelados en menos de 365 días, esos compromisos no constarán en el informe de endeudamiento del Ministerio de Finanzas. Pese a que el dinero genere intereses.

Esa consideración elimina de los registros de deuda la mayoría de los 4.853 millones de dólares que el Banco Central entregó al Ministerio de Finanzas. Con esos recursos se pagó, entre otros rubros, las cuentas pendientes con proveedores del Estado y con los gobiernos locales.

Diego Martínez, ministro coordinador de la Política Económica, aseguró que la última entrega de recursos del Central al gobierno, por 550 millones de dólares, sirvió para pagar parte de los 786 millones que se debían a prefecturas, municipios y juntas parroquiales.

En el mercado local, las operaciones de menos de un año de duración se transan por medio de Certificados de Tesorería del Gobierno (Cetes). A diciembre, esos papeles llegaron a 4.465 millones de dólares. Aunque deben pagarse, no están en las cuentas oficiales de los compromisos.

Para Fausto Ortiz, exministro de Finanzas, los Cetes son deuda y una bastante amplia. Según sus cálculos, junto con China y los bonos de deuda externa, los Certificados son la mayor fuente de financiamiento del Gobierno de la autodenominada Revolución Ciudadana.

Otro monto, oculto de los informes de deuda pública, es el pago por preventa de crudo. Martínez en diálogo con EXPRESO reiteró que ese valor no está incluido en el segmento porque no es firmado por Finanzas, sino por Petroecuador. No importa que los recursos sirvan para financiar el Plan Anual de Inversiones del Gobierno central.

El ministro minimizó, además, el impacto de ese rubro. Según él, solo 1.500 millones de dólares de las exportaciones de crudo anuales están comprometidos por preventa. En total, las exportaciones de petróleo sumaron, entre enero y octubre de 2016, 4.500 millones de dólares. Es decir, según el funcionario solo un 33,3 % del petróleo exportado está comprometido a países como China y Tailandia.

¿Qué gana el gobierno al excluir rubros? Mayor capacidad para contratar deuda. El Código de Finanzas Públicas impide que el porcentaje de haberes supere el 40 % del Producto Interno Bruto (PIB). Con los montos excluidos, asegura el Observatorio de Política Fiscal, el porcentaje a pagar se acerca al 45 %.

En 2016, la cifra se contrajo en minutos. El presidente Rafael Correa cambió el monto a considerar para el cálculo. Esa variación (de deuda agregada a deuda consolidada) redujo el valor de 38.118 millones de dólares (el 39,6 % del PIB) a 26.792 millones de dólares. El porcentaje a pagar, entonces, equivale al 27,8 % del PIB.

Lo que excluye la deuda consolidada

Bonos internos

Hasta diciembre, Ecuador emitió deuda interna por 11.695,2 millones de dólares. De ese monto, 10.563,8 millones fueron adquiridos por entidades públicas (principalmente el IESS). Ese monto no es deuda consolidada.

Estatales

Además de los títulos y certificados emitidos por el Gobierno, las entidades públicas tienen préstamos con él. Por ese rubro, hay un saldo a pagar de 762,1 millones de dólares. El monto tampoco es parte de las cuentas consolidadas.

Presentación

La Subsecretaría de Financiamiento Público publica las dos presentaciones de deuda pública mensualmente. Sin embargo, solo se toma en cuenta la deuda consolidada para la fijación del límite de deuda pública con relación al PIB.

Comparación

Según el Ministerio de Finanzas, la deuda consolidada está de acuerdo con el Manual de Cuentas Nacionales de las Naciones Unidas, el Manual de Estadísticas Fiscales del FMI, el Banco Mundial y otras entidades.