Los fideicomisos del pais mueven $ 9.500 millones

Los fideicomisos ya son una parte activa de relevante importancia en el mercado: representan cerca del 10 % del Producto Interno Bruto (PIB). Y su uso es cada vez más común en Ecuador.

Se trata de un mecanismo de inversión que permite que un tercero (una fiduciaria) administre de forma autónoma un conjunto de activos relacionados con el negocio, con el fin de protegerlos de todo riesgo. Gran parte de ese capital o patrimonio se está canalizando a través del mercado de valores, en fondos de inversión. El último aprobado, Fibra Ecu01, tiene 1,9 millones de dólares para administrar proyectos inmobiliarios. El visto bueno le fue dado hace dos semanas.

La Asociación de Compañías Administradoras de Fondos y Fideicomisos Mercantiles del Ecuador (Aaffe) registró hasta el 2018 alrededor de 9.553 millones de dólares en fideicomisos; “aunque hay países donde gravitan mucho los fideicomisos, que se constituyen para titularizaciones, cuyos recursos se destinan a la ejecución de obras públicas. Es el caso de México, Argentina, Colombia, donde existen hasta los testamentarios”, dice Ramiro Viteri, director de Aaffe.

Aunque los fideicomisos de administración representan el 60 % del monto total, hay otros que cobran relevancia, como los de garantía, inmobiliarios y de inversión. Estos dos últimos están apoyando el desarrollo del mercado bursátil y se calcula que ya en lo que va del año han metido $ 500 millones en distintos papeles, sobre todo de renta fija.

Lo que hace atractivos a los fideicomisos es la seguridad jurídica, “su bien preciado”, porque tienen controles de todo tipo, cuentas por separado y reglas claras de administración de los recursos. Sin embargo, a criterio de Viteri hay cosas que deben mejorarse o cambiarse. Por ejemplo, “disminuir la carga normativa burocrática que genera costos transaccionales que desalientan a la industria”.

La Asociación, dice Viteri, canaliza propuestas para fortalecer el mercado de valores, que ayuden a evitar prácticas que afecten la figura, e impulsar a pulso el crecimiento de la industria pese a la “hipernormativa” y los obstáculos que existen en diversos espacios. Aunque hay estudios estructuradores, el experto señala que hace falta mucha gente capacitada para esta actividad. Hay personas muy conocedoras, pero se requiere mayor formación y capacitación

¿Cuánto tiempo tarda armar un fideicomiso hasta su aprobación y ante qué entidades se debe recurrir (tramitar) para cumplir este objetivo? Los expertos orientan que se debe constituir mediante escritura pública, observando los requisitos de ley. Hay fideicomisos que tienen que inscribirse en la Superintendencia de Compañías, Seguros y Valores, pero otros no; y dependiendo del fideicomiso, su constitución no debería tomar mucho tiempo. Si son inmobiliarios, a veces toma más tiempo por las transferencias de dominio y datos en los registros de la propiedad.