La banca da tres escenarios economicos segun su oraculo

El timbre cambiario reaparece en las perspectivas económicas de un análisis hecho por el gremio de los bancos privados, como una de las opciones que el presidente Lenín Moreno puede seguir. “Pero este timbre será ‘light’ o se presentará una herramienta algo similar, para desarrollar un esquema de devaluación fiscal”, dijo José Julio Prado, presidente de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador, en el conversatorio con los empresarios efectuado ayer en Guayaquil.

Explicó la diferencia entre un timbre ‘light’ y ‘heavy’ (fuerte): el último tiene un valor fijo, que depende solo de qué dice la Junta. El ‘light’ es más de mercado, que se va regulando sobre la base de la demanda que hay. Aclaró que él como analista económico prefiere que no se aplique ninguno.

Agregó que con un timbre o algo similar, para poder importar habrá que comprar unos papeles en una Bolsa de Valores o al Gobierno. Lo medular del tema está en el valor de esos papeles. Se puede fijar un precio y si se quiere frenar las importaciones se lo encarece.

En el escenario, que Prado cree que es el más cercano de que ocurra, se indicó que los ingresos fiscales se mantendrán limitados, generando presiones para elevar la carga hacia ciertos sectores. No obstante, el gremio en la arista positiva estima que el crecimiento económico este año puede ser del 0,5 %. Y en 2018, del 1,5 %.

Los tres escenarios que se pueden dar en el Gobierno de Moreno

Pesimista

Menos del 25 % de cumplirse

Gasto público se mantiene todavía demasiado alto para el tamaño de la economía.

Petróleo cae unos 5-6 dólares en promedio durante el segundo semestre de 2017.

Desequilibrios en el BCE crecen. Préstamos al sector público superan los $ 10.000 millones.

Dinero electrónico se mantiene como alternativa de financiamiento fiscal.

Cobertura de Reserva Internacional frente a pasivos exigibles del BCE se deteriora por debajo del 30 %.

Incertidumbre genera reducción de depósitos similar a la del 2015.

Decrecimiento económico retorna a niveles del 2016.

Timbre cambiario o similares.

Incertidumbre constante y presión sobre la dolarización.

Optimista

Menos del 25 % de cumplirse

Existe un plan de ajuste con metas claras y previsibles.

Gasto disminuye en forma paulatina para que el déficit en cuatro años llegue al -2 % del PIB.

Se consigue reperfilar la deuda externa.

Se estabilizan los ingresos, en especial por el lado de crecimiento de exportaciones.

La composición inversión pública vs. privada pasa del 55 % - 45 % actual a 40 % - 60 % en 4 años.

Dinero electrónico deja de ser un proyecto de BCE que genera incertidumbre y se comienza a generar un verdadero ecosistema privado de pagos y de disminución del uso de efectivo.

Rentabilidad bancaria retorna al promedio latinoamericano. La banca acompaña la recuperación económica.

La economía crece en el 2017 cerca del 0,5 % y en el 2018 cerca del 1,5 %, recuperación no rápida pero consistente.

Base

Probabilidades del 50 % de cumplirse

Plan económico que permite una reducción parcial de déficit (aproximado -4 % en 4 años).

Hay un acercamiento al FMI y consigue un acuerdo que permite conseguir préstamos de Banco Mundial y otros multilaterales.

Se consiguen nuevas emisiones de deuda externa a mejores plazos y tasas (pero todavía muy altas).

Los ingresos fiscales se mantienen muy limitados, lo cual genera presiones por aumentar la carga hacia ciertos sectores.

El dinero electrónico del BCE se detiene y se generan incentivos para proyectos de billetera móvil en sector privado.

El BCE se compromete a mantener como mínimo cobertura de 100 % de Reservas Bancarias Privadas.

Esquema de devaluación fiscal o similar a un timbre cambiario light.

Esas pequeñas señales de confianza generan un espacio para atracción de inversiones y fortalecer la dolarización.